今天分享的是：VR／MR行业深度：VST技术引领头显进化升级，光学显示屏迭代打造硬件基石

　　在海外大厂的带动以及技术升级的推动下，VR头显市场规模有望加速扩大。Meta采用低价策略抢占市场，像Quest3S以299美元的价格进一步扩大份额；苹果则凭借Vision Pro切入高端ToB应用场景，2024年其出货量为48万台，其中三分之二用于B端场景。预计到2030年，全球VR头显（含MR头显）出货量将达到5500万台，2024 - 2030年复合年增长率（CAGR）为33.8%。

　　从竞争格局来看，行业集中度极高。2023年上半年，中国VR头显市场中Pico、Sony、大朋VR等头部玩家市占率达90%；2024年全球市场中，Meta Quest系列占比73%，Sony PSVR2占9%，Apple Vision Pro占5%，CR3高达87%。头部厂商凭借技术专利垄断、关键零部件优先供应以及行业标准主导权等优势，形成了较高的进入壁垒。

　　透视技术是VR头显升级为MR的关键，分为OST（光学透视）和VST（视频透视）两种方案。OST虽分辨率高，但视场角小（30 - 70度），不适配高沉浸式场景；VST主流视场角在90 - 120度，且在遮挡效果、虚实配准等方面更成熟，是当下主流MR头显的优选。

　　VST技术落地依赖三大关键维度：环境数字化重构，通过多传感器构建毫米级精度三维环境模型，如苹果Vision Pro的12颗摄像头与激光雷达协同工作，12毫秒内处理数据；虚实边界消融，借助动态语义分割与物理引擎融合，使虚拟物体感知真实环境物理属性，例如Meta Quest 3的VST系统可识别桌面材质并实时改变水流效果；自然交互，如眼球追踪和手势识别，实现与虚拟界面的直接联动。

　　Pancake光学方案通过光路折返设计，使模组厚度相比传统菲涅尔透镜减少一半，重量降至200 - 300克，显著提升佩戴舒适性。其核心工艺为镀/贴膜，涉及反射式偏振膜（RP）、1/4相位延时片（QWP）等关键膜材，但目前该工艺主要被美日厂商垄断，如3M、旭化凯发国际娱乐官网入口网址成等。国产厂商凯发国际娱乐官网入口网址三利谱、斯迪克已实现局部突破，三利谱成为Pico偏光片核心供应商，斯迪克的OCA光学胶打入国际头部厂商供应链。

　　Pancake方案光损高，需搭配高亮度显示屏。Mini LED背光成本优势显著，主打中端消费级场景，其亮度比传统LED高5倍以上，且通过分区控光解决了纱窗效应，预计2030年渗透率将超40%，鸿利智汇作为龙头企业，其背光模组已供货多款MR头显。MicroOLED则聚焦高端企业级场景，如手术导航、工业设计等，其像素密度超3000 PPI，响应速度达微秒级，但成本高昂，目前市场由索尼垄断（占比87%）。随着国产厂商12英寸产线，未来有望实现国产化突围。

　　光学和显示是MR头显硬件升级的核心环节。Pancake光学方案与Mini LED背光、MicroOLED显示屏形成技术协同，分别覆盖消费级与专业级市场。未来3 - 5年，这两大显示技术有望主导MR头显市场，推动行业从“硬件迭代”迈向“虚实融合体验升级”的新阶段。